Solvabiliteit
De solvabiliteit meet welk deel van de financiering van een onderneming van haar aandeelhouders komt en niet van haar schuldeisers. Hoe hoger ze is, hoe beter de onderneming verliezen of een rentestijging opvangt.
Wat de solvabiliteit meet
Elke euro die in de activa geïnvesteerd is, wordt gefinancierd door het eigen vermogen of door schulden. Het eigen vermogen werkt als buffer: verliezen tasten eerst dat aan, voordat ze de schuldeisers bedreigen. Een bank die een kredietaanvraag onderzoekt, kijkt daarom altijd naar deze ratio.
Waar de liquiditeit naar de komende twaalf maanden kijkt, kijkt de solvabiliteit naar de soliditeit van de financiële structuur op lange termijn.
Formules op basis van de Belgische jaarrekening
Een gangbare variant deelt door het totaal van de passiva (10/49), dat ook de voorzieningen en uitgestelde belastingen (16) omvat. Het verschil is voor de meeste kmo's klein, maar controleer de definitie voordat je twee bronnen vergelijkt.
Twee aanvullende ratio's, die ALTBS ook berekent:
Schulden op eigen vermogen = Schulden (17/49) / Eigen vermogen (10/15)
| Code | Benaming |
|---|---|
10/15 | Eigen vermogen |
16 | Voorzieningen en uitgestelde belastingen |
17/49 | Schulden (op meer dan één jaar, op ten hoogste één jaar, overlopende rekeningen) |
10/49 | Totaal van de passiva |
20/58 | Totaal van de activa |
Al deze codes staan in de drie schema's (volledig, verkort, micro).
Uitgewerkt voorbeeld
Schrijnwerkerij Lambda BV, een fictieve schrijnwerkerij:
| Element | Bedrag |
|---|---|
Eigen vermogen (10/15) | 200.000 € |
Voorzieningen (16) | 10.000 € |
Schulden (17/49) | 290.000 € |
Balanstotaal (10/49 = 20/58) | 500.000 € |
- Solvabiliteit (ALTBS): 200.000 / (200.000 + 290.000) = 40,8 %
- Variant op het totaal van de passiva: 200.000 / 500.000 = 40,0 %
- Schuldgraad: 290.000 / 500.000 = 58 %
- Schulden op eigen vermogen: 290.000 / 200.000 = 1,45
Voor elke euro van de aandeelhouders is Schrijnwerkerij Lambda 1,45 € verschuldigd aan derden. Dat is een solide structuur voor een kmo.
Hoe interpreteer je het?
| Solvabiliteit | Gebruikelijke lezing |
|---|---|
| < 0 % | Negatief eigen vermogen: verliezen groter dan de inbreng. Groot alarmsignaal. |
| 0 tot 15 % | Sterke afhankelijkheid van schuldeisers. Weinig marge om verliezen op te vangen. |
| 15 tot 30 % | Aanvaardbare structuur, in de tijd op te volgen. |
| > 30 % | Structuur die doorgaans als solide wordt beschouwd. |
Deze richtwaarden zijn indicatief. Een vastgoedvennootschap financiert haar gebouwen vaak met een hypothecaire lening en heeft een lagere solvabiliteit zonder daarom kwetsbaar te zijn. Een adviesbureau, dat weinig investeert, heeft vaak een hoge solvabiliteit. Vergelijk binnen dezelfde sector en kijk naar de evolutie over meerdere jaren.
Veelgemaakte fouten
- Definities door elkaar halen: met of zonder voorzieningen in de noemer.
- De rekeningen-courant van aandeelhouders vergeten. Die worden als schulden geteld, terwijl de aandeelhouder ze soms als eigen middelen in de vennootschap laat staan. De "economische" solvabiliteit kan beter zijn dan de boekhoudkundige.
- Schulden op eigen vermogen berekenen met een negatief eigen vermogen: het negatieve resultaat heeft geen betekenis. ALTBS toont het in dat geval niet.
- Op één jaar oordelen. Een solvabiliteit die jaar na jaar afkalft, is verontrustender dan een laag maar stabiel niveau.
De solvabiliteit van een echte onderneming bekijken
Zoek een Belgische vennootschap op naam of ondernemingsnummer en open daarna het tabblad "Ratio's".
Zoek een ondernemingVeelgestelde vragen
Wat is een goede solvabiliteit?
Boven 30 % wordt de structuur doorgaans als solide beschouwd; onder 15 % is de onderneming sterk afhankelijk van haar schuldeisers. De richtwaarden verschillen per sector.
Hoe bereken je de solvabiliteit op basis van de Belgische jaarrekening?
ALTBS deelt het eigen vermogen (10/15) door de som van eigen vermogen en schulden (10/15 + 17/49). Een variant deelt door het totaal van de passiva (10/49).
Wat betekent een negatieve solvabiliteit?
Het eigen vermogen is negatief: de opgestapelde verliezen zijn groter dan de inbreng van de aandeelhouders.
Wat is het verschil tussen solvabiliteit en schuldgraad?
De solvabiliteit meet het aandeel van het eigen vermogen, de schuldgraad het aandeel van de schulden in het balanstotaal.
Algemene educatieve inhoud. Dit is geen boekhoudkundig, fiscaal of juridisch advies.